Собственные акции

Причины обратного выкупа

Выкупая акции на вторичном рынке, компании преследует в первую очередь свои интересы и повышает доверие инвесторов к ней, что в большинстве случаев положительно сказывается на дальнейшем росте котировок. Рассмотрим основные причины выкупа, чтобы понимать, как может в дальнейшем складываться ситуация на бирже.

Падение котировок

Из-за значительного снижения цен на акции и продолжающего дальше падения, доверие инвесторов к данным бумагам (как и к самой компании) также начинает уменьшаться. Чтобы остановить дальнейшее падение и поднять уровень лояльности инвесторов, компания производит обратный выкуп акций на рынке.

Такие действия показывают уверенность руководства компании в перспективах своего развития в будущем. Это положительно сказывается на текущих котировках, заставляя их немного подрасти. Но обычно это несет довольно краткосрочный эффект. Все будет зависеть от объема выкупаемых активов. При достаточно крупном спросе можно наблюдать довольно значительный рост, который способен перерасти в долгосрочный бычий тренд.

Недооцененность акций рынком

Если появляется возможность приобрести акции на вторичном рынке с хорошим дисконтом от их справедливой цены и позволяют финансы, то почему бы этим не воспользоваться. На рынке периодически случаются подобные отклонения в следствии многих факторов, основным из которых является настроения инвесторов. Компания может быть достаточно стабильной на рынке, показывать хорошие темпы развития и прибыли. Но при появления всего одного негативного фактора, иногда даже не влияющего на деятельность компании напрямую, инвесторы начинают распродавать имеющиеся у них активы, что приводит к снижению цен. Но с самим бизнесом ничего не произошло. Он продолжает работать и развиваться. Только вот капитализация компании (и самих акций) может снизиться за это время на 20 — 30 — 40%.

Такой дисконт очень привлекателен, когда приобретая сегодня по сниженным ценам собственные акции, компания уверена в дальнейшем их росте. И через некоторое время, при восстановлении котировок, их можно будет продать обратно, прилично заработав на разнице.

Избыток денег

Имея избыточную наличность, компания может использовать их либо для выкупа собственных акций, либо для развития своего дальнейшего бизнеса. И если выбор руководства падает на первое, это означает, что в данный момент оно считает это самым выгодным вариантом. Что опять говорить о хороших перспективах развитии компании с точки зрения руководства.

Снижение издержек

Выплачивая дивиденды своим акционерам, компании обязаны уплатить налог на прибыль. Приобретение собственных акций, снижает общую сумму дивидендных выплат и соответственно размер налога. Сами акции, на сколько бы они не выросли, не подлежат налогообложения до момента их реализации. В итоге такое перераспределение денежных потоков в сторону увеличения количества акций и снижения дивидендных выплат является для компании более предпочтительным.

Потенциальные ловушки и манипуляции

Обратный выкуп акций может использоваться для манипулирования финансовыми показателями компании. Изъятии определенной части активов со свободного обращения ведет к изменение важного коэффициента — прибыль на акцию EPS.

EPS = общая прибыль компании / количество акций в обращении

В итоге, по этому фундаментальному показателю акции становятся недооцененными. И многие инвесторы, видя такой привлекательный параметр начинают скупать, якобы дешевые активы, продающиеся с хорошим дисконтом.

Объем выкупа. Если планируемый процент выкупаемых акций небольшой, то это практически не как не скажется на котировках. В крайнем случае окажет краткосрочный эффект изменения цены. При достаточно больших объемах выкупа, можно будет наблюдать довольно сильный перекос спроса над предложением, что естественно будет толкать котировки вверх.

Процент выкупа. Когда условия покупки становятся достаточно привлекательными, начинается массовая скупка инвесторами с целью получения прибыли от данной процедуры. В итоге предложения намного превышает спрос. И чтобы удовлетворить всех продавцов, компания определяет общее количество и сумму их заявок и распределяет между всем желающими в определенной пропорции. Например, если общий планируемый объем выкупа 5 млрд. , а заявок подано на сумму 50 млрд., то у каждого владельца выкупят всего по 10%. В итоге невостребованные акции после окончания выкупа начинают «сбрасывать» обратно на рынок. И возникает обратная ситуация, когда все хотят продавать наблюдается снижение котировок.

Уровень цен. Если акции в момент выкупа торгуются на низких уровнях, то это хорошо. В противном случае, при попытке выкупа акций на исторических максимумах или по крайней мере на довольно высоких ценовых диапазонах, есть повод задуматься. А зачем компании затевать данную процедуру, значительно переплачивая, выкупая акции по столь высоким ценам?

Возможно имеет место быть манипулирования ценами, с целью искусственно поднять котировки еще выше и извлечь для себя прибыль используя дальнейшее изменение мультипликаторы цена прибыль. Чтобы исключить такую вероятность нежелательной покупки, частным инвесторам достаточно сравнить средний показатель P/E по отрасли с данными по компании. При высоком P/E, компании нет никакого экономического смысла выкупать собственные акции.

Процедура выкупа

Есть 2 варианта, по которым компания может приобретать собственные активы:

  1. на открытом рынке;
  2. посредством опциона.

В первом случае компания просто начинает скупать имеющиеся активы на бирже по текущей рыночной цене. Постепенно выкупая необходимое количество. Инвестору остается либо согласиться на продажу, либо остаться в стороне с имеющимися у него бумагами. В зависимости от стратегии выкупа, может наблюдаться изменение котировок. При агрессивной скупке, скорее всего произойдет более значительный рост, чем при умеренной торговле, небольшими частями. Но в любом случае, за счет роста спроса произойдет повышение текущих котировок.

При выкупе через опцион эмитент направляет всем акционерам оферту с фиксированной ценой выкупа, действующую в течении определенного периода времени. Цена выкупа складывается из текущей рыночной цены и дополнительно премии. Если в течении заданного периода рыночная цена на акции становиться выше стоимости опциона, то держателям акций становиться не выгодно продавать свои активы. Если же цены снижаются, то предложение становится для них довольно привлекательным.

Акционеры вправе воспользоваться или отклонить предложение о покупке исходя из рыночной ситуации и своих личных финансовых целей.

Выгода для инвестора

У инвесторов есть хорошая возможность для извлечения прибыли при программе обратного выкупа акций. Сам процесс начала выкупа уже является бычьим сигналом на покупку. В зависимости от объемов выкупаемых активов, движения цен могут быть достаточно существенными. Но как правило, процент выкупа ценных бумаг с рынка не очень высокий и рост котировок обычно носит краткосрочный эффект. Поэтому в основном это будет интересно для игроков, заключающих сделки на короткий период.

Но если компания производит данные процедуры с завидной регулярностью, постепенно уменьшая количество акции в свободном обращении, это сигнал присмотреться к бумагам для долгосрочных инвесторов. Впоследствии, в виду постоянного снижения предложений на продажу и постоянный спрос, котировки могут со временем неплохо выстрелить.

Вариантов несколько.

  1. Если вы уже владели активами, до объявления обратного выкупа, то нужно просто дождаться, когда рынок отреагирует на это новость ростом котировок и спокойно продать по хорошей цене.
  2. Купить активы сразу в момент объявления выкупа, с целью дальнейшей их реализации, после роста цен.
  3. Встать в короткую позицию перед окончанием выкупа. В большинстве случаев, котировки упадут.
  4. Долгосрочные инвесторы также могут поучаствовать. Стратегия заключается в следующем: продать дорого, по возросшей цене, затем через определенное время выкупить пакет активов обратно за меньшие деньги.

Сущность и причины выкупа собственных акций

Для акционеров обществ достаточно актуальным вопросом является отражение операций по выкупу у акционеров собственных акций. Основания для выкупа акций могут лежать в юридической и финансовой плоскостях.
К юридическим причинам необходимости проведения выкупа акций относится установленное законодательно право требования акционера к Акционерному обществу (АО) о выкупе акций. На основании п. 1 ст. 75 Закона «Об акционерных обществах» такой выкуп возможен в следующих случаях:
при реорганизации общества или совершении крупной сделки, решение об одобрении которой принимается общим собранием акционеров, если они голосовали против принятия решения о его реорганизации или одобрении указанной либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам;
при внесении изменений и дополнений в устав общества или утверждении устава общества в новой редакции, ограничивающих права акционеров, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании.
Согласно п. 6 ст. 76 Закона «Об АО» акции, выкупленные обществом в случае его реорганизации, подлежат обязательному погашению при их выкупе. Кроме того, ст. 72 Закона регулирует возможность выкупа акций с целью уменьшения их общего количества по решению собрания акционеров. На основании п. 3 ст. 72 Закона акции, приобретенные обществом на основании принятого общим собранием акционеров решения об уменьшении уставного капитала общества путем приобретения акций в целях сокращения их общего количества, погашаются при их приобретении.
При выкупе акций по таким основаниям (требующим погашения выкупленных акций) необходимо принимать во внимание, что в результате уменьшения уставного капитала, он может оказаться ниже минимально допустимого размера, что приведет к ликвидации общества. Ст. 73 Закона установлен ряд других ограничений на возможность осуществления обществом выкупа собственных акций
Общество может принять решение о выкупе собственных акций и по чисто финансовым соображениям. Причинами для принятия подобного решения могут быть: желание противостоять недружелюбному поглощению или скупке акций конкурентом; желание перераспределить находящиеся в обращении акции от большого числа мелких акционеров к меньшему числу крупных (уменьшаются затраты на ведение реестра и на проведение собраний акционеров); возможность проведения доходных финансовых операций с собственными акциями.
В соответствии со ст. 34 Закона: «акции, право собственности на которые перешло к обществу, не предоставляют право голоса, не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Такие акции должны быть реализованы обществом по цене не ниже их номинальной стоимости не позднее одного года после их приобретения обществом, в противном случае общество обязано принять решение об уменьшении своего уставного капитала». В международной практике допускается, что, если акция была выпущена по номинальной стоимости или выше и полностью оплачена, а затем приобретена эмитентом, то данная акция может быть выпущена снова по цене меньше номинальной стоимости.
Вопросы, связанные с ценой выкупа собственных акций, также подлежат законодательному регулированию в ряде случаев, в частности п. 3 ст. 75 Закона «Об АО» гласит: «Выкуп акций обществом осуществляется по цене, определенной советом директоров общества, но не ниже рыночной стоимости, которая должна быть определена независимым оценщиком без учета ее изменения в результате действий общества, повлекших возникновение права требования оценки и выкупа акций». То есть, выкупная стоимость акций определяется на момент, предшествующий возникновению такой ситуации. Это правило преследует цель защитить интересы акционеров, требующих выкупа их акций, т.к. на практике создание предусмотренных ст. 75 Закона условий может быть специально инициировано лицами, стремящимися воспользоваться предстоящей реализацией выкупленных акций общества и скупить их по снизившейся цене.
Таки образом, цена, по которой производится выкуп акций, не имеет ничего общего с их номиналом, и на практике возможны ситуации, при которых цена выкупа будет либо выше, либо ниже номинала, именно с этим и связаны трудности отражения в бухгалтерском учете операций по выкупу собственных акций.

→ Сущность и принципы организации безналичных расчетов

→ Основное содержание и порядок ведения учета денежных средств

→ Учет денежных средств в кассе. Кассовые операции

→ Представление финансовой отчетности

→ 1с интерфейс

Собственные акции, выкупленные у акционеров

Собственные акции, выкупленные у акционеров — акции (доли), выкупленные акционерным (или иным хозяйственным) обществом у своих акционеров (участников).

Законодательство предусматривает возможность выкупа обществом собственных акций (долей в уставном капитале). В последующем, такие акции (доли) должны быть либо погашены (с уменьшением уставного капитала) либо проданы.

Выкупленные собственные акции (доли) и называются в бухгалтерском учете как «Собственные акции, выкупленные у акционеров». Такие акции (доли) учитываются в бухгалтерском учете на счете 81 «Собственные акции (доли)».

Собственные акции, выкупленные у акционеров не признаются финансовыми вложениями (п. 3 Положения по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утв. Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н).

В Бухгалтерском балансе Собственные акции, выкупленные у акционеров отражаются по строке 1320 в сумме фактических затрат на их приобретение. Сумма строки 1320 баланса должна соответствовать дебетовому сальдо по счету 81 «Собственные акции (доли)» на отчетную дату. Стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров указывается в круглых скобках и уменьшает показатель собственного капитала организации.

Правила выкупа акций предусмотрены в ст. 72-77 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах», ст. 23-24 Федерального закона от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Пример

Уставный капитал ООО 1 000 000 рублей. Организация выкупила доли ООО у участника на сумму 100 000 рублей.

Отражение этой ситуации в разделе III бухгалтерского баланса (в тыс. рублей).

ПАССИВ

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

1310 1000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

1320 (100)

Переоценка внеоборотных активов

1340

Добавочный капитал (без переоценки)

1350

Резервный капитал

1360

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

1370

Итого по разделу III

1300 900

Нормативное регулирование

Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений» ПБУ 19/02, утв. Приказом Минфина России от 10.12.2002 N 126н.

Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах»

Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»

Дополнительно

Бухгалтерская (финансовая) отчетность — отчетность организации, которая готовится по правилам бухгалтерского учета.

Бухгалтерский баланс — бухгалтерский (финансовый) отчет, который показывает финансовое положение организации на отчетную дату, стоимость ее активов, собственного капитала и сумму обязательств.

Учетная политика — документ, в котором организация определяет способы учета (бухгалтерского, налогового)

Финансовые вложения — государственные и муниципальные ценные бумаги, ценные бумаги других организаций, в том числе долговые ценные бумаги, в которых дата и стоимость погашения определена (облигации, векселя); вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций (в том числе дочерних и зависимых хозяйственных обществ); предоставленные другим организациям займы, депозитные вклады в кредитных организациях, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования, и пр.

Собственные акции, выкупленные у акционеров, представляют собой акции, обыкновенные или привилегированные, которые были выпущены компанией и ею же впоследствии выкуплены, но не перепроданы и не изъяты из обращения. Как правило, выкуп собственных акций осуществляется компанией на рынке.

В ряде стран выкуп собственных акций является достаточно распространенным. Существует несколько причин, по которым компания, возможно, выкупает собственные акции:

  1. Желает иметь акции в распоряжении, чтобы предложить их своим сотрудникам в рамках планов опционов на покупку акций;
  2. Пытается обеспечить более выгодные рыночные условия для собственных акций;
  3. Желает увеличить размер прибыли на акцию;
  4. Желает иметь дополнительные акции в распоряжении, чтобы использовать их позднее в собственной деятельности, например, при покупке других компаний;
  5. Пытается предотвратить попытку враждебного поглощения компании.

При выкупе собственных акций активы и собственный капитал акционеров компании сокращаются. В отличие от покупки акций других компаний подобная операция не считается приобретением актива. Собственные акции, выкупленные у акционеров, представляют собой акционерный капитал, который был выпущен, но более не находится в обращении. Компания может удерживать собственные акции, выкупленные у акционеров, в течение неопределенного периода времени, произвести их повторный выпуск или изъять из обращения.

Собственные акции, выкупленные у акционеров, как и невыпущенные акции, не несут никаких прав до тех пор, пока не будет произведен их выпуск. У собственных акций, выкупленных у акционеров, нет права голоса, права на дивиденды в денежной форме или в форме акций, права на активы при ликвидации компании.

Собственные акции, выкупленные у акционеров, не считаются находящимися в обращении при подсчете балансовой стоимости. Однако между невыпущенной и выкупленной собственной акцией есть одна существенная разница: акция, которая первоначально была выпущена по номинальной стоимости или выше и была полностью оплачена и впоследствии выкуплена, может быть повторно выпущена по цене, ниже номинальной стоимости, без каких-либо отрицательных последствий.

Выкуп собственных акций у акционеров

Когда выкупается собственная акция, то она, как правило, учитывается по себестоимости. Операция уменьшает как активы, так и собственный капитал акционеров компании. Допустим, что 15 сентября корпорация «Кэпрок» выкупает 1 000 штук собственных акций по рыночной цене 50 за акцию. Эта операция учитывается следующим образом:

Сент. 15

Собственные обыкновенные акции, выкупленные у акционеров

50 000

Денежные средства

Выкуплено 1 000 обыкновенных акций компании
по 50 за каждую

50 000

Обратите внимание, что собственные акции, выкупленные у акционеров, учитываются по себестоимости. Номинальная, объявленная стоимость, либо цена первоначального выпуска акций не принимаются во внимание. Следует также отметить, что в некоторых странах, например, в Новой Зеландии, компания обязана изымать из обращения выкупленные собственные акции.

Раздел собственного капитала акционеров в балансе корпорации «Кэпрок» будет показывать стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров как вычет из общей суммы акционерного капитала и нераспределенной прибыли:

Акционерный капитал

Обыкновенные акции — номинальная стоимость — 5,
разрешенных к выпуску 100 000,

выпущенных — 30 000,
находящихся в обращении — 29 000

150 000

Эмиссионный доход

30 000

Итого акционерного капитала

180 000

Нераспределенная прибыль

900 000

Итого акционерного капитала и нераспределенной прибыли

1 080 000

Минус собственные выкупленные обыкновенные акции
(1 000 акций по себестоимости)

50 000

Итого собственного капитала акционеров

1 030 000

Обратите внимание на то, что количество выпущенных акций и, соответственно, уставный капитал не изменились, несмотря на то, что количество акций, находящихся в обращении, уменьшилось в результате операции.

Продажа собственных акций, выкупленных у акционеров

Выкупленные собственные акции могут быть проданы по себестоимости, выше или ниже ее. Допустим, что 15 ноября корпорация «Кэпрок» продает по 50 за акцию все имеющиеся у нее 1 000 выкупленных собственных акций. Проводка, отражающая операцию:

Нояб. 15

Денежные средства

50 000

Собственные обыкновенные акции,
выкупленные у акционеров

Повторно выпущено 1 000 штук собственных акций,
выкупленных у акционеров, по 50

50 000

Когда выкупленные собственные акции продаются по цене, превышающей их себестоимость, то сумма превышения цены продажи над себестоимостью должна быть отражена по кредиту счета «Эмиссионный доход — собственные акции, выкупленные у акционеров». Признание разницы в ценах в качестве прибыли не допускается.

Теперь допустим, что 15 ноября корпорация «Кэпрок» продает по 60 за штуку 1 000 имеющихся у нее выкупленных собственных акций. Проводка, отражающая повторный выпуск, будет следующей:

Нояб. 15

Денежные средства

60 000

Собственные обыкновенные акции,
выкупленные у акционеров

50 000

Эмиссионный доход — собственные акции,
выкупленные у акционеров

10 000

Продажа 1 000 собственных акций,
выкупленных у акционеров, по 60;
себестоимость составляла 50 на акцию

Если собственные акции, выкупленные у акционеров, продаются по цене, ниже их себестоимости, то разница должна вычитаться из суммы на счете «Эмиссионный доход — собственные акции, выкупленные у акционеров». В случаях, когда такого счета нет или существующего сальдо по этому счету недостаточно для покрытия превышения себестоимости над ценой повторного выпуска, оставшаяся сумма поглощается за счет суммы на счете «Нераспределенная прибыль».

Признание разницы в ценах в качестве убытка не допускается. Допустим, что 15 сентября корпорация «Кэпрок» выкупила 1 000 собственных обыкновенных акций на рынке по цене 50 за каждую. 15 октября компания продает 400 выкупленных акций по 60 за штуку, а оставшиеся 600 акций — 15 декабря по 42 за штуку. Проводки, отражающие операции, выглядят следующим образом:

Сент. 15

Собственные обыкновенные акции,
выкупленные у акционеров

Денежные средства

Выкуплено 1 000 собственных акций по 50

50 000

50 000

Окт. 15

Денежные средства

24 000

Собственные обыкновенные акции,
выкупленные у акционеров

20 000

Эмиссионный доход — собственные акции,
выкупленные у акционеров.

Продажа 400 собственных акций,
выкупленных у акционеров по 60;
себестоимость составляла 50 за акцию

4 000

Дек. 15

Денежные средства

25 200

Эмиссионный доход — собственные акции,
выкупленные у акционеров

4 000

Нераспределенная прибыль

800

Собственные обыкновенные акции,
выкупленные у акционеров

Продажа 600 собственных акций,
выкупленных у акционеров по 42;
себестоимость составляла 50 за акцию

30 000

В проводке от 15 декабря дебетуется счет «Нераспределенная прибыль» на сумму 800, так как 600 акций были проданы за 4 800, что ниже себестоимости. Эта сумма превышает на 800 сумму акционерного капитала, полученную при продаже 400 акций 15 октября.

Реализация собственных акций. Особенности налогообложения

В настоящее время весьма актуальна проблема правильного понимания положений налогового законодательства ввиду возможности неоднозначного толкования некоторых норм. В статье проанализирован один из таких существующих на сегодняшний день пробелов в законодательстве.

Если при учреждении акционерного общества часть размещаемых акций не была оплачена акционером в установленный проспектом эмиссии акций срок, в силу п. 1 ст. 34 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) право собственности на выпущенные акции переходит к эмитенту. Общество обязано в течение года реализовать собственные акции либо принять решение об уменьшении уставного капитала. Допустим, общество решило реализовать перешедший к нему пакет акций третьему лицу. Здесь сразу возникают некоторые вопросы:

  • как определить цену приобретения собственных акций и цену их последующей реализации, если они не обращаются на организованном рынке ценных бумаг;
  • какими нормами законодательства необходимо руководствоваться при определении финансового результата от операции по реализации ценных бумаг;
  • возникнут ли у АО доход, облагаемый налогом на прибыль в силу ст. 247 НК РФ, и обязанность уплатить налог с этой сделки;
  • каковы будут налоговые последствия сделки, если на момент реализации акции общества были допущены к торгам на организованном рынке ценных бумаг.

Бухгалтерский учет операций с собственными акциями

В соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации <1> собственные акции, выкупленные у акционеров для целей их последующей перепродажи или аннулирования, отражаются в бухгалтерском учете по дебету счета 81 «Собственные акции (доли)» в корреспонденции со счетами учета денежных средств (51 «Расчетные счета», 50 «Касса»). Если право собственности на акции переходит к обществу вследствие их неоплаты учредителем, на сумму неоплаченного уставного капитала в бухгалтерском учете производится запись по дебету счета 81 и кредиту счета 75 «Расчеты с учредителями».

<1> Утвержден Приказом Минфина России от 31 октября 2000 г. N 94н.

Как уже упоминалось, акции должны быть реализованы обществом не позднее года после их приобретения, в противном случае АО уменьшает свой уставный капитал путем аннулирования собственных акций. Эта операция отражается в бухгалтерском учете проводкой: Д 80 «Уставный капитал» — К 81. Возникающая при этом на счете 81 разница между фактическими затратами на выкуп акций (долей) и их номинальной стоимостью относится на счет 91 «Прочие доходы и расходы».

Реализация акций покупателю (покупателям), как правило, происходит по договорам купли-продажи, мены и другим предусмотренным гражданским законодательством договорам. Исполненный договор является основанием для внесения изменений в бухгалтерский учет общества и реестр акционеров.

Дальнейшая реализация акций отражается проводками:

Д 75 — К 81 — отражена задолженность лица, приобретающего акции (в размере номинальной стоимости акций);

Д 75 — К 83 «Добавочный капитал» — отражена задолженность лица, приобретающего акции (на сумму превышения ценой реализации номинальной стоимости);

Д 51 — К 75 — поступили средства от покупателя в оплату приобретенных акций.

Налоговый учет операций с собственными акциями Определение цены приобретения

Согласно ст. 329 НК РФ доходом по операциям с ценными бумагами является выручка от их продажи в соответствии с условиями договора. Расходом признается цена приобретения реализованных ценных бумаг, рассчитанная с учетом установленного налогоплательщиком метода учета ценных бумаг (ФИФО, ЛИФО, по стоимости единицы). В соответствии с п. 15 ст. 274 НК РФ особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами устанавливаются ст. 280 Кодекса. Согласно данной статье расходы при реализации (или ином выбытии) ценной бумаги определяются исходя из цены ее приобретения (включая расходы на ее приобретение), затрат на реализацию, суммы накопленного процентного дохода, уплаченной налогоплательщиком продавцу ценной бумаги.

В рассматриваемом случае право собственности на акции перешло к обществу в силу требований Закона об АО. В Налоговом кодексе РФ отсутствует прямое указание, как определить цену приобретения акции в такой ситуации.

Теперь обратимся к Гражданскому кодексу РФ. Как следует из положений п. 2 ст. 307 и ст. 309, он разделяет понятия «возникновение» и «исполнение» обязательства. Причем ст. 310 ГК РФ допускает отказ от исполнения обязательства в случаях, предусмотренных законом. Пунктом 4 ст. 34 Закона об АО установлены правовые последствия за неисполнение обязанности по оплате акций.

Таким образом, законодатель допускает возможность неоплаты акций учредителем, подписавшим договор о создании общества. В этом случае право собственности на неоплаченные акции переходит к обществу. Так законодатель защищает его интересы.

Статья 252 НК РФ содержит важный принцип признания затрат расходами: они должны быть понесены в деятельности, направленной на получение дохода. Именно этим принципом следует руководствоваться, если возникает неопределенность в вопросе допустимости включения в расходы тех или иных затрат.

Тот факт, что переход права собственности на акции произошел в силу закона, а не в результате возмездной сделки, не означает, что общество получило ценные бумаги безвозмездно, не понеся затрат. Напротив, вследствие неисполнения обязанности учредителя по оплате акций общество недополучило денежные средства в размере, равном дебиторской задолженности учредителя.

Кроме того, учредитель утрачивает право на распоряжение данными ценными бумагами, участие в управлении обществом, а также на получение дивидендов по результатам финансово-хозяйственной деятельности АО. Общество же, в свою очередь, лишается соответствующего вклада в уставный капитал. Пункт 1 ст. 34 Закона об АО направлен на то, чтобы в установленные сроки заявленный при учреждении общества размер уставного капитала стал соответствовать номинальной стоимости эмитированных акций. Эта норма способствует восстановлению имущественного положения общества, недополучившего определенные суммы вследствие неоплаты части эмитированных акций.

При таких обстоятельствах прибыль от реализации вышеозначенных ценных бумаг может появиться у общества только в результате реализации акций по цене выше номинальной. Следовательно, затраты, которые несет общество, в силу Закона об АО приобретающее право собственности на неоплаченные акции, определяются номинальной стоимостью указанных акций, поскольку именно по этой стоимости ценные бумаги должны были быть оплачены учредителем.

Статьей 280 НК РФ, устанавливающей правила определения налоговой базы по налогу на прибыль организаций по операциям с ценными бумагами, не регламентирован порядок определения цены приобретения собственных акций в случае их неоплаты при учреждении общества. В момент их реализации обществом будет определен финансовый результат от их продажи.

Однако если цена приобретения собственных акций будет приравнена налоговым органом к нулю, то налоговая база по налогу на прибыль будет необоснованно завышена, что приведет к ухудшению положения налогоплательщика. Поэтому, учитывая положения п. 7 ст. 3 НК РФ, согласно которому все неустранимые сомнения, противоречия и неясности актов законодательства о налогах и сборах толкуются в пользу налогоплательщика, можно утверждать: цена приобретения собственных акций, не оплаченных учредителями, должна быть не ниже цены их первичного размещения.

Таким образом, при определении финансового результата от продажи собственных акций расходы при реализации будут состоять из цены приобретения ценных бумаг, равной цене их первичного размещения, и затрат на их реализацию.

Определение цены реализации

В соответствии с п. 2 ст. 280 НК РФ доходы налогоплательщика от операций по реализации или иного выбытия ценных бумаг (в том числе погашения) определяются исходя из цены их реализации (иного выбытия), а также суммы накопленного процентного (купонного) дохода, уплаченной покупателем налогоплательщику, и суммы процентного (купонного) дохода, выплаченной налогоплательщику эмитентом (векселедателем).

Расчетная цена определяется для ее сравнения с фактической ценой продажи и необходима, чтобы сделать вывод, допустимо ли принять для исчисления налоговой базы цену, по которой акции фактически проданы, либо ее необходимо корректировать. Скорректированная расчетная цена акции может быть признана доходом, если исчисленный результат соответствует уровню рыночных цен, т.е. наиболее вероятной цене, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, и на сумме сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Поскольку акции АО в момент продажи не являлись акциями, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, не исключено, что принимаемая для целей налогообложения цена реализации акций будет определяться налоговым органом по методу чистых активов эмитента, несмотря на то что в действующей редакции НК РФ данный способ не упоминается. При определении расчетной цены ценных бумаг обычно используют Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ <1>.

<1> Утвержден совместным Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. N 10н/03-6/пз.

Конечно, показатель величины чистых активов, приходящихся на соответствующую акцию, не может сам по себе оцениваться в качестве единственной величины, определяющей в сопоставимых экономических (коммерческих) условиях рыночную цену. Однако совершенно очевидно, что этот показатель оказывает определенное влияние на наиболее вероятную цену, по которой акции могут быть проданы.

Вместе с тем п. 6 ст. 280 НК РФ не предусматривает наступления последствий для случаев, когда для определения налоговой базы не может быть принята фактическая цена реализации ценных бумаг. Отсутствует в ней и предписание налогоплательщику об обязательном исчислении дохода в целях налогообложения по расчетной цене, в том числе определяемой применительно к стоимости чистых активов.

При отсутствии оснований для применения фактической цены сделки Налоговый кодекс РФ разрешает участникам налоговых правоотношений рассматривать налоговые обязательства на основе рыночных цен с использованием установленных им методов (ст. 40, п. 6 ст. 274 НК РФ).

Согласно п. 14 ст. 40 НК РФ при определении рыночных цен ценных бумаг применяются положения, предусмотренные п. п. 3 и 10 этой же статьи. В силу п. 10 ст. 40 Кодекса, когда на соответствующем рынке нет сделок с идентичными (однородными) товарами или предложений на этом рынке товаров либо невозможно определить соответствующие цены из-за отсутствия (недоступности) информационных источников, для определения рыночной цены используется метод цены последующей реализации либо затратный метод.

Возможные действия налогового органа при проверке правильности исчисления и определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль, когда он не владеет информацией о торгах по однородным (идентичным, аналогичным) ценным бумагам, следует оценивать с точки зрения возникновения налоговых последствий для АО и с учетом того, что по данной проблеме нет судебной практики.

В данной ситуации для доказательства соответствия цены реализации акций АО расчетной цене, принимаемой для целей налогового учета, необходимо сделать расчеты стоимости акций по методу чистых активов, затратному методу, а также по методу цены последующей реализации. При этом необходимо принять во внимание специальные условия, перечисленные в абз. 2 пп. 2 п. 6 ст. 280 НК РФ, а именно:

  • конкретные условия заключения сделки;
  • особенности обращения и цены ценной бумаги;
  • иные показатели, информация о которых может служить показателем для такого расчета.

Имейте в виду, что все приведенные способы расчета цены реализации не имеют строго установленного порядка и будут оцениваться судом с учетом всех особенностей сделки. Так, ВАС РФ в Постановлении от 25 мая 2004 г. по делу N 13860/03 указал, что суды вправе в соответствии с п. 12 ст. 40 НК РФ учесть любые имеющие значение для определения результатов сделки обстоятельства, не ограничиваясь перечисленными в п. п. 4 — 11 указанной статьи.

Налоговые риски, возникающие при определении цены приобретения и цены реализации

Как видим, в действующем налоговом законодательстве имеется пробел в отношении порядка определения цены приобретения собственных акций, полученных обществом вследствие их неоплаты при первичном размещении. В такой ситуации велик риск признания налоговым органом цены приобретения собственных акций равной нулю. Тогда налоговая база по налогу на прибыль от реализации обществом таких акций будет складываться из выручки и затрат по данной реализации. Сумма исчисленного в результате этого налога на прибыль будет весьма значительной. Не исключено, что уплата налога на прибыль в таком размере поставит под угрозу финансовую устойчивость общества и сделает невозможным его дальнейшее успешное развитие.

Другим, не меньшим по значению, является риск перерасчета налоговым органом цены реализации в большую сторону. При обращении акций на организованном рынке ценных бумаг существует риск признания цены реализации обществом собственных акций по методу цены последующей реализации в соответствии со ст. 40 НК РФ. Если цена акций будет больше номинальной, налоговая инспекция с большей долей вероятности примет для расчета цены реализации наибольшую цену последующей продажи. Соответственно, доначислит налог на прибыль.

Чтобы снизить вероятность возникновения такой ситуации, обществу целесообразно провести независимую оценку рыночной стоимости акций. В противном случае фактическая цена реализации не должна отклоняться более чем на 20% от цены, рассчитанной по методу чистых активов эмитента.

Кроме того, при определении цены реализации акций третьему лицу обществу следует учитывать и иные обстоятельства. Например, наличие на организованном рынке сделок с однородными (идентичными) ценными бумагами, информацию о независимой оценке акций либо имущества АО, а также другие существенные обстоятельства, в частности условные факты хозяйственной деятельности АО.

Таким образом, по мнению автора, при определении финансового результата от продажи собственных акций расходы при реализации будут состоять из цены приобретения ценных бумаг, равной цене их первичного размещения, и затрат на их реализацию. Доходы же будут равны фактической цене реализации акций, но только если эта цена не будет существенно (более чем на 20%) отклоняться от цены, рассчитанной независимым оценщиком либо по методу чистых активов эмитента.

В.Е.Завгородний

Начальник отдела

налогового планирования

ООО УК «Росводоканал»

Учет собственных акций

Учет собственных акций ведется на счете 81 «Собственные акции (доли)», предназначенном для обобщения информации о наличии и движении собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования. Иные хозяйственные общества и товарищества используют этот счет для учета доли участника, приобретенной самим обществом или товариществом для передачи другим участникам или третьим лицам.

Собственные акции, выкупленные у акционеров для последующей перепродажи или аннулирования, не относятся к финансовым вложениям (п. 3 ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений»).

В соответствии с Планом счетов и инструкцией по его применению, утвержденным приказом Минфина России от 31.10.2000 N 94н, выкупленные обществом собственные акции учитываются по дебету счета 81 «Собственные акции (доли)» в сумме фактических затрат на их приобретение независимо от номинальной стоимости.

В связи с этим в учете необходимо сделать следующие записи:

Дебет 81 Кредит 75

— приняты к учету собственные акции, выкупленные у акционера;

Дебет 75 Кредит 51 (50)

— произведена оплата выкупленных акций.

Дальнейший учет выкупленных акций зависит от цели приобретения указанных акций (с целью аннулирования или последующей реализации).

При выкупе акционерным или иным обществом (товариществом) у акционера (участника) принадлежащих ему акций (доли) в бухгалтерском учете на сумму фактических затрат делается запись по дебету счета 81 «Собственные акции (доли)» и кредиту счетов учета денежных средств.

Аннулирование выкупленных акционерным обществом собственных акций проводится по кредиту счета 81 «Собственные акции (доли)» и дебету счета 80 «Уставный капитал» после выполнения этим обществом всех предусмотренных процедур. Возникающая при этом на счете 81 «Собственные акции (доли)» разница между фактическими затратами на выкуп акций (долей) и номинальной стоимостью их относится на счет 91 «Прочие доходы и расходы».

В бухгалтерском учете операции, связанные с приобретением собственных акций у акционеров, будут отражены следующим образом:

Дт 81 Кт 50, 51 — приобретены собственные акции у акционеров по рыночной стоимости (фактические затраты акционерного общества по приобретению собственных акций).

Если акции приобретены с целью уменьшения уставного капитала, то, как уже отмечалось, они должны быть погашены в момент приобретения. При этом в учете будут сделаны следующие записи:

Дт 80-3 «Капитал оплаченный» Кт 80-4 «Капитал изъятый» — уменьшение уставного капитала на номинальную стоимость приобретенных акций;

Дт 80-4 «Капитал изъятый» Кт 81 — погашены приобретенные акции.

При этом, в соответствии с Инструкцией по применению Плана счетов, разница между стоимостью приобретения и номинальной стоимостью акций относится на счет 91 «Прочие доходы и расходы»:

Дт 81 Кт 91-1 — отражена сумма превышения номинальной стоимости акций над их выкупной стоимостью;

Дт 91-2 Кт 81 — отражена сумма превышения фактических расходов по приобретению собственных акций над их номинальной стоимостью.

Если же акции приобретаются обществом для перепродажи, то они должны быть реализованы не позднее одного года с момента выкупа. При этом подобная перепродажа уже не будет являться первичным размещением акций, и поэтому все возможные доходы от этой операции будут облагаться налогом на прибыль.

В бухгалтерском учете такие операции будут отражены следующим образом:

Дт 91-2 Кт 81 — списана балансовая стоимость реализуемых собственных акций;

Дт 51 Кт 91-1 — отражена выручка от продажи собственных акций (по цене не ниже номинальной);

Дт 91-9 Кт 99 — отражен финансовый результат от продажи акций.

Для целей исчисления налога на прибыль затраты, связанные с выкупом собственных акций, вне зависимости от того, с какой целью приобретаются эти акции (для последующей перепродажи или аннулирования), в состав расходов при определении налоговой базы по налогу на прибыль не включаются на основании п. 49 ст. 270 НК РФ.

Сумма доходов, образовавшаяся в результате превышения номинальной стоимости акций над их выкупной ценой при уменьшении уставного капитала, должна быть учтена при расчете налога на прибыль согласно п. 16 ст. 250 НК РФ: внереализационными доходами являются суммы, «на которые в отчетном (налоговом) периоде произошло уменьшение уставного (складочного) капитала (фонда) организации, если такое уменьшение осуществлено с одновременным отказом от возврата стоимости соответствующей части взносов (вкладов) акционерам (участникам) организации за исключением случаев уменьшения уставного капитала в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации».

В силу того, что акционер отказался от получения соответствующей его акциям части взносов, согласившись на получение меньшего количества имущества, то разница между номинальной стоимостью акций и суммой фактически оплаченной акционеру является в целях налогообложения внереализационным доходом.

Стоимость приобретения выкупленных акций может быть включена в состав расходов только в случае их дальнейшей реализации (п. 2 ст. 280 НК РФ).

В бухгалтерском учете акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) для последующей перепродажи или аннулирования, учитываются на счете 81 «Собственные акции (доли)». Вышеуказанные акции принимаются к учету по цене выкупа по фактическим затратам. В этот момент дохода или расхода не возникает. Разница между ценой приобретения и номинальной стоимостью при погашении или ценой повторного размещения возникает при выбытии.

Пример.

Общество приобрело 100 штук акций номинальной стоимостью 100 руб. за одну акцию по цене:

вариант 1 — 90 руб.

В бухгалтерском учете были оформлены следующие проводки:

Дт 81 Кт 75 — 9000 руб.;

Дт 75 Кт 51 (50) — 9000 руб.;

вариант 2 — 105 руб.

В бухгалтерском учете были оформлены следующие проводки:

Дт 81 Кт 75 — 10 500 руб.;

Дт 75 Кт 51 (50) — 10 500 руб.

При уменьшении уставного капитала и аннулировании 100 штук акций общей номинальной стоимостью 10 000 руб. в бухгалтерском учете должны были быть оформлены следующие проводки:

для варианта 1:

Дт 80 Кт 81 — на сумму 10 000 руб.;

Дт 81 Кт 91 — на разницу в размере 1000 руб.;

для варианта 2:

Дт 80 Кт 81 — на сумму 10 000 руб.;

Дт 91 Кт 81 — на разницу в размере 500 руб.

При перепродаже собственных акций (долей), выкупленных у своих акционеров (участников), возможны два варианта учета.

При первом варианте причитающаяся от покупателей сумма отражается по кредиту счета 91. В дебет счета 91 с кредита счета 81 списывается стоимость приобретения акций. Возникающая на счете 91 разница списывается на счет 99 «Прибыли и убытки».

Второй вариант не предусматривает использования счета 91 для отражения операций выбытия, так как собственные акции не являются финансовыми вложениями.

Пример.

Акции, выкупленные у акционеров по цене, указанной в предыдущем примере, реализованы по цене 120 руб. за одну акцию.

В бухгалтерском учете были оформлены следующие проводки:

для варианта 1 (стоимость приобретения — 9000 руб.):

Дт 75 Кт 81 — на сумму 12 000 руб.;

Дт 81 Кт 91 — на сумму 3000 руб.;

Дт 51 (50) Кт 75 — на сумму 12 000 руб.

для варианта 2 (стоимость приобретения — 10 500 руб.):

Дт 75 Кт 81 — на сумму 12 000 руб.;

Дт 81 Кт 91 — на сумму 1500 руб.;

Дт 51 (50) Кт 75 — на сумму 12 000 руб.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *