Нкд по облигациям

Как держателю рассчитать купонный доход по корпоративной облигации

$AJAX_JS$

Корпоративные облигации могут приносить держателю доход в виде процентов (купонного дохода) (ст. 2 Закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ).

Причитающаяся организации от эмитента сумма купонного дохода по облигации может складываться из:

– купонного дохода, накопленного до того, как облигация стала собственностью организации (накопленный купонный доход (НКД), выплаченный при приобретении ценной бумаги);

– купонного дохода, начисленного самой организацией за время владения облигацией.

Для целей бухучета и налогообложения рассчитывать сумму накопленного купонного дохода, выплаченного продавцу, нет необходимости. Она указывается в документах на приобретение облигации (например, в договоре, расчетных документах, документах организаторов торговли).

Купонный доход за время владения облигацией для целей бухучета и налогообложения (при расчете налога на прибыль по методу начисления) определить нужно. При этом его требуется рассчитать:

– по итогам каждого месяца, в котором организация владела корпоративной облигацией (как в условиях получения купонных выплат, так и без них);
– по результатам реализации ценной бумаги;
– при выплате эмитентом.

Сумму дохода по корпоративной облигации, относящуюся к отчетному месяцу, нужно определить исходя из:

– доходности, заявленной при ее эмиссии;
– количества дней, в течение которых облигация находится в собственности организации в данном периоде.

Такой порядок следует из пункта 16 ПБУ 9/99 и статьи 328 Налогового кодекса РФ.

Способы расчета

Однако конкретного порядка расчета дохода по корпоративным облигациям в законодательстве не установлено. Поэтому на практике определить сумму купонного дохода за месяц можно разными способами. Например:

– рассчитать купонный доход исходя из срока владения облигацией в отчетном месяце и данных, установленных при выпуске облигаций эмитентом (ставки купона, длительности купонного периода и т. д.) – метод прямого счета;

– определить купонный доход исходя из данных о суммах накопленного купонного дохода (НКД), начисленных на конец отчетного месяца, на конец предыдущего месяца (или уплаченного продавцу), и сумме купонных выплат в отчетном месяце – метод, применяемый к государственным и муниципальным ценным бумагам.

При этом сумма купонного дохода за месяц не зависит от метода, которым она рассчитана.

Для целей налогообложения контролирующие ведомства рекомендуют рассчитывать купонный доход по корпоративным облигациям в порядке, который установлен для государственных и муниципальных ценных бумаг (п. 5.1 письма Минфина России от 26 октября 2005 г. № 03-03-02/118 и письмо УМНС России по г. Москве от 18 февраля 2004 г. № 26-08/10738). Это связано с тем, что государственные (муниципальные) облигации и корпоративные облигации схожи по правилам выпуска и обращения, так как общий порядок эмиссии обоих видов облигаций регулируется Законом от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ (ст. 1 Закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ). В частности, по обоим видам облигаций дополнительным доходом является купонный доход или дисконт (ст. 2 Закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ).

Метод прямого счета

В эмиссионных документах (например, в проспекте эмиссии, сообщениях о существенных фактах) устанавливается алгоритм расчета купонного дохода по облигации (п. 9.1.2 Положения, утвержденного приказом ФСФР России от 4 октября 2011 г. № 11-46/пз-н).

Как правило, чтобы исполнить это требование, эмитент приводит формулу с буквенными обозначениями показателей. С помощью нее можно определить сумму купонного дохода за необходимый период времени.

Например, если купонный доход определяется в процентах от номинальной стоимости облигации и длительности купонного периода, то его сумму, приходящуюся на отчетный месяц, можно рассчитать по формуле:

Купонный доход за отчетный месяц = Номинал облигации × Ставка (размер) купона, действующая в отчетном месяце : Количество календарных дней в периоде, за который установлена ставка купона (например, 365 или 366 дней – для годовой ставки) × Количество календарных дней отчетного месяца, в течение которого облигация находилась в собственности организации

При этом количество дней отчетного месяца, в течение которых облигация находится в собственности организации, рассчитайте:

– со дня, следующего за днем, когда облигация была получена в собственность (за месяц, в котором она приобретена);

– или со дня начала отчетного месяца (если облигация приобретена в прошлых периодах).

Такой порядок следует, в частности, из письма УМНС РФ по г. Москве от 18 февраля 2004 г. № 26-08/10738.

Пример расчета купонного дохода по корпоративной облигации за отчетный месяц

ЗАО «Альфа» 30 ноября приобрела за 10 249 руб. (в т. ч. НКД – 249 руб.) корпоративную облигацию номинальной стоимостью 10 000 руб. Купонный доход по облигации – 10 процентов в год. Дата выпуска облигации – 30 августа. Дата начала начисления купона – 1 сентября. Выплата купонного дохода в отчетном году не осуществляется. «Альфа» применяет метод начисления, налог на прибыль платит помесячно.

В целях бухучета и налогообложения «Альфа» должна рассчитать сумму купонного дохода, приходящуюся на декабрь (с 1 по 31 декабря). Сумму купонного дохода по облигации за декабрь бухгалтер «Альфы» рассчитал так:
10 000 руб. × 10% : 366 дн. × 31 дн. = 85 руб.

Метод, применяемый к государственным ценным бумагам

Рассчитать купонный доход можно исходя из данных о суммах накопленного купонного дохода (НКД), начисленного на конец отчетного месяца, на конец предыдущего месяца (или НКД, уплаченного продавцу), и сумме купонных выплат в отчетном месяце.

Такой порядок установлен пунктами 6–7 статьи 328 Налогового кодекса РФ.

Купонный доход рассчитывайте по таким правилам.

Если организация в отчетном месяце не получала выплат от эмитента, сумму купонного дохода рассчитывайте так:

Купонный доход за отчетный месяц = НКД на конец отчетного месяца – НКД, уплаченный при приобретении облигации

В последующих отчетных месяцах (при отсутствии выплат от эмитента) купонный доход определяйте так:

Купонный доход за отчетный месяц = НКД на конец текущего отчетного месяца – НКД на конец предыдущего отчетного месяца

Таким образом, купонный доход за отчетный месяц (при отсутствии выплат от эмитента) будет равен сумме дохода за то время, которое облигация является собственностью организации в данном месяце.

Пример расчета купонного дохода по корпоративной облигации за отчетный месяц. Организация не получала от эмитента купонных выплат

ЗАО «Альфа» 30 ноября приобрела за 10 249 руб. (в т. ч. НКД – 249 руб.) корпоративную облигацию номинальной стоимостью 10 000 руб. Купонный доход по облигации – 10 процентов в год. Дата выпуска облигации – 30 августа. Дата начала начисления купона – 1 сентября. Выплата купонного дохода в отчетном году не осуществляется. На конец года эмитент облигации объявил сумму НКД, равную 334 руб.

«Альфа» применяет метод начисления, налог на прибыль платит помесячно. В целях бухучета и налогообложения «Альфа» должна учесть сумму купонного дохода, приходящуюся на декабрь.

Сумму купонного дохода по облигации за декабрь бухгалтер «Альфы» рассчитал так:
334 руб. – 249 руб. = 85 руб.

Если организация в отчетном месяце получала выплаты от эмитента, то сумму дохода рассчитывайте следующем образом.

При получении выплаты в первый раз:

Купонный доход за отчетный месяц = Сумма выплаченного купона – НКД на конец предыдущего отчетного месяца (НКД, уплаченный продавцу при приобретении облигации) + НКД на конец текущего отчетного месяца

При последующих выплатах:

Купонный доход за отчетный месяц = Сумма выплаты + НКД на конец текущего отчетного месяца

При этом учитывайте, что после получения купона купонный период, а следовательно, и накопленный купонный доход исчисляются с момента этой выплаты. Например, показатель НКД на конец отчетного месяца следует рассчитывать с момента последней выплаты до окончания отчетного месяца. Такой порядок следует из абзаца 2 пункта 4 статьи 280 Налогового кодекса РФ.

Сумму НКД для подобных расчетов можно узнать у организаторов торговли, эмитента, рассчитать на специализированных сайтах, с помощью бухгалтерской программы или самостоятельно, используя порядок расчета, установленный в эмиссионных документах.

Пример расчета купонного дохода по корпоративной облигации за отчетный месяц. Организация получала от эмитента купонные выплаты

ЗАО «Альфа» 30 ноября приобрела за 10 249 руб. (в т. ч. НКД – 249 руб.) корпоративную облигацию номинальной стоимостью 10 000 руб. Купонный доход по облигации – 10 процентов в год. Дата выпуска облигации – 30 августа. Дата начала начисления купона – 1 сентября. Выплата очередного купонного дохода в отчетном году была осуществлена 15 декабря в сумме 290 руб.

«Альфа» применяет метод начисления, налог на прибыль платит помесячно. В целях бухучета и налогообложения «Альфа» должна учесть сумму купонного дохода, приходящуюся на декабрь.

Для этого бухгалтер «Альфы» рассчитал сумму НКД по облигации за период с 16 декабря (после выплаты купонного дохода) по 31 декабря:
10 000 руб. × 10% : 366 дн. × 16 дн. = 44 руб.

Сумму купонного дохода по облигации за декабрь бухгалтер «Альфы» рассчитал так:
290 руб. – 249 руб. + 44 руб. = 85 руб.

В обзоре расскажем, как рассчитать и как учесть при торговле накопленный купонный доход по облигациям

Накопленный купонный доход или сокращенно НКД, это характерная для облигаций особенность учета причитающихся инвестору процентов.

Выплата процентного дохода (купона) по облигации происходит с определенной периодичностью, чаще всего раз в полгода. Теоретически, если инвестор приобретает бумагу и продает ее, не дождавшись очередного купона, то доход за период с момента предыдущей выплаты он не получает.

При таком положении вещей продавать бумагу было бы выгодно только сразу после получения купона. Однако, в этом случае торги облигациями на вторичном рынке были бы крайне неликвидными.

НКД является решением этой проблемы. При продаже инвесторы закладывают в цену размер процента, накопленного за период владения бумагой с момента последнего купона. Для бумаг одного выпуска величина надбавки в один и тот же день всегда одинаковая, так что для удобства в современных торговых системах эта величина рассчитывается автоматически и сразу учитывается в сделках. Именно эта надбавка и называется НКД.

Пример: Облигация торгуется с доходностью 8% годовых с номиналом 1000 руб. и периодичностью выплат 2 раза в год. (раз в 182 дня). Соответственно, размер полугодового купона (1000*0,08)/2 = 40 руб.

Инвестор А покупает бумагу сразу после выплаты очередного купона и продает бумагу через 4 месяца (120 дней) инвестору Б. Накопленный купонный доход составит 40/182*120 = 26,37 руб. Эту сумму инвестор Б заплатит инвестору А сверху от рыночной стоимости бумаги.

Сам инвестор Б через два месяца получит купон в размере 40 руб., из которых 26,37 руб. компенсируют ему расходы на НКД при покупке, а 13,63 руб. будет его чистым доходом за 62 дня владения.

Простыми словами, НКД это ежедневная доходность по облигации, начисляемая инвестору.

Как рассчитывается НКД

НКД рассчитывается биржей ежедневно и начисляется владельцу облигации по итогам вечернего клиринга после закрытия торгов. Для удобства отслеживания цен на бумаги НКД вынесен в отдельную графу. Общая стоимость бумаги для покупателя, включающая в себя рыночную цену + НКД, называется полной или грязной ценой облигации. Соответственно, обычная рыночная цена бумаги называется чистой ценой облигации.

Самостоятельно можно рассчитать НКД для любой облигации в QUIK, взяв данные из полей таблицы «Размер купона» и «Длительность купона». Разделив первое на второе, вы получите НКД за один день владения бумагой. А тот размер НКД, который вы заплатите при покупке (или получите при продаже) облигации в текущий день, можно увидеть в соответствующем поле таблицы «НКД».

Эффективная доходность к погашению и дюрация в QUIK рассчитываются к грязной цене облигации, то есть учитывают НКД. Именно поэтому в разные моменты времени для одной и той же чистой цены облигации эти параметры могут различаться.

Стоит учитывать, что другие информационные ресурсы могут считать доходности облигаций по другой формуле, в том числе не учитывающей НКД.

Как учитывается НКД при налогообложении

Порядок налогообложения облигаций включает в себя ряд нюансов, поэтому рассмотрим этот вопрос подробнее.

Стоит различать два типа дохода от вложений в облигации: купонный доход и доход от разницы в стоимости. Доход от разницы в чистой стоимости облигации облагается налогом в любом случае, вне зависимости от вида бумаги.

Купонный доход может возникнуть в двух случаях: при непосредственном получении купона или при продаже бумаги с НКД. Для муниципальных облигаций и ОФЗ в обоих случаях полученный купонный доход не учитывается при подсчете налогооблагаемого финансового результата, т.е.­ налогом не облагается.

Сложнее дела обстоят с корпоративными облигациями, выпущенными после 01.01.2017 г., которые имеют льготный порядок налогообложения. Полученный купон, не превышающий ключевую ставку на 5%, налогом не облагается. А вот НКД в этом случае учитывается в финансовом результате наравне с остальными доходами.

Пример: Инвесторы А и Б купили облигации одного и того же выпуска с нулевым НКД. Купон по облигации составляет 50 руб., ставка не превышает уровень «ключевая ставка+5%». Инвестор А продал облигацию в день начисления купона и получил НКД в размере 50 руб. Инвестор Б получил купон в размере 50 руб. и сразу же продал бумагу на сл. день.

Инвестор Б получил 50 руб. в полном объеме без вычета налогов, а со счета инвестора А в конце налогового периода вычли 50*0,13%= 6,5 руб. НДФЛ.

Такой налоговый порядок вызывает определенные вопросы с точки зрения логики, однако разъяснительные письма Минфина однозначно указывают на такое применение закона.

Для корпоративных облигаций, выпущенных до 01.01.2017 г., НКД облагается налогами наравне с купоном. При этом стоит учитывать один нюанс. Налог на полученный купон взимается с инвестора в момент выплаты, т. е. купон приходит на счет уже очищенным от налогов. А вот учет НКД в финансовом результате происходит только в конце налогового периода либо при выводе средств со счета.

Пример: Инвестор купил облигацию с НКД 40 руб. и получил по ней купон в размере 50 руб. Полученный доход составляет 50-40=10 руб., соответственно налог к уплате должен составить 10*0,13% = 1,3 руб.

Однако, уплаченный при покупке бумаги НКД будет учитываться в налоговой базе, как расход, только в конце налогового периода или при выводе средств со счета. При этом купон пришел на счет инвестору уже в очищенном от налогов виде в размере 50*0,87%=43,5 руб.

Разница в 6,5-1,3 = 5,2 руб. впоследствии будет компенсирована инвестору в момент учета фин. результата по НКД, однако до этого момента эти деньги не могут быть реинвестированы и будут представлять из себя «бумажный» убыток по счету.

Такая особенность может быть весьма критичной при инвестировании крупных сумм. Особенно при покупке бумаг с большим НКД в начале года. Поэтому стоит внимательно относится к учету налогов при планировании инвестиций. О других способах сэкономить на налогообложении читайте в специальном материале: 8 способов абсолютно законно сэкономить на налогах.

БКС Брокер

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *